ARCLK 2017/12 Bilanço ve Teknik Analizi

ARCLK 2017/12 Bilanço ve Teknik Analizi

30.01.2018 Arclk 19.87

2017 4. çeyrek bilançoları dün akşam Arçelik ile başladı. Piyasa 4Ç17'de ortalama 177 milyon liralık kar bekliyordu ancak 90 milyon lira kar açıklandı. Şimdi bilanço detaylarını inceleyelim.

Yıllık bazda net dönem karı 842,9 mn TL açıklandı. Bu rakam 2016/12'de 1,299,9 mn TL. Ancak bu farkın olma sebebi 2016/9 bilanço döneminde Koç Finansal Hizmetler A.Ş.'ye ait hisselerin satışından gelen kar yansıması olan 413,7 mn TL Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler kalemindeki farkın devam etmesi etkili.

Satışların maliyet geçtiğimiz yıl 10,75 mn TL iken bu sene 14,33 mn TL'ye yükseldi,. Satışların maliyeti yaklaşık %33 oranında arttığını görüyoruz. Bu durum brüt karın azalmasına sebep oldu.

Esas faaliyet karının 1,498 mn TL'den 1,711 mn TL'ye yükseldiğini görüyoruz. Yaklaşık %14'lük artış olumlu ancak pazarlama giderlerinde ciddi artış görünmüş bu durum karı baskıladı.

Şirket sermayesini 6,00 mn TL'den 6,91 mn TL'ye yükselti. Yaklaşık %15'lik artış olumlu.

FAVÖK yıllık bazda 1,769 mn TL'den 1,954 mn TL'ye yükseldi. Yaklaşık %7.5'lik bir yükseliş (Piyasa beklentisi %8.8'di). Burada özellikle çelik fiyatlarındaki artış trendinin devam etmesi ve yüksek marjlı Türkiye operasyonlarının konsolide operasyonlar içindeki ağırlığının biten ÖTV teşviğiyle beraber 4Ç17’de azalması ana etkenler olarak göze çarptı.

Dipnotlar şirketin yurtiçi satışlarında %21'lik, Avrupa satışlarında ise %24'lük artış dikkat çekici.

Uzun vadeli borçlar bir miktar artarken kısa vadeli borçların azalması olumlu.

Borçların büyük bölümü TL cinsinden olması kur riski açısından olumlu.

Teknik Analiz:

Arçelik Teknik Analizi

Arçelik hissesinde bir süredir bilanço baskısını görüyorduk. Dün açıklanan rakamlar piyasa beklentilerinin altında kaldı, bu durum hissede kısa vadeli satış baskısı oluşturabilir. Trend negatif görünse de satış baskısının ardından hissede toparlanma görebiliriz. Kısa vadede 19.20 önemli destek, bu bölgenin kırılması durumunda satış baskısı devam edebilir. Yukarı yönlü toparlanmaların başlaması için 20.80 direncinin geçilmesi gerekmektedir. Hissenin 12 aylık hedef fiyatı 24 TL olarak dikkat çekiyor.

Devamını okumak için »

Haftalık Analiz 29.01.2018

Geçtiğimiz hafta Japonya Merkez Bankası BOJ faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek -0,10%'de sabit bıraktı. BOJ Başkanı Kuroda düzenlediği basın toplantısında fiyatlara yöneli aşağı yönlü risklerin büyümesini beklediğini söyledi. Enflasyon hedefine ulaşmak adına genişlemeci para politikasının sıkı bir şekilde sürmesini isteyen Kuroda, yüzde 2'lik fiyat hedefini değiştirmeyi düşünmüyor ve bunun için herhangi bir sebep görmüyor.

Perşembe günü ise Euro bölgesi faiz kararının ardından eurusd paritesi 1.25 seviyesini gördü. ECB Başkanı Draghi yaptığı konuşmada Euro Bölgesi'nde güçlü büyümenin devam ettiğini euro'daki dalgalanmaların ise belirsizlik oluşturduğunu belirtti. Draghi, euro'daki dalgalanmada ECB'nin payının az olduğunu genellikle dış kaynaklı olduğunu düşünüyor. Bir not düşelim ECB'nin en yakın faiz fiyatlaması Mart 2019 olarak görülüyor. FED'in faiz artırdığı ortamda eurusd paritesi bu seviyelerde kalmaya ne kadar devam edecek göreceğiz.

ABD Hazine Bakan Steven Mnuchin Davos zirvesinde "Dolardaki zayıflık ABD dış ticareti için olumlu" sözleri dolar endeksini 3 yılın en düşük seviyesine çekmişti. Bu açıklamanın ardından ABD Başkanı Trump, yaptığı açıklamada güçlü dolar görmek istediğini belirtti. Trump Mnuchin'in sözlerinin yanlış yorumlandığını söyledi. Cuma günü ise Mnuchin ikinci bir açıklama yaparak güçlü doların ABD için en iyisi olacağını ifade etti.

İçeride ise  Afrin Harekatı devam ederken bu durumun finansal piyasalara yansımadığını görüldü. BİST 100 endeksi tarihi rekor kırarak haftayı 120.701 seviyesinden kapattı. Bu yükselişin taşıyıcıları ise yüzde on bir değer kazanan bankacılık endeksiydi. Doların ise TL karşısında yüzde bir buçukluk değer kaybettiğini görüyoruz.
Bu hafta piyasalarda aşağıdaki veriler takip edilecek:

Salı - Avrupa Bölgesi Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH)
Çarşamba - Çin - İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi(PMI)
Çarşamba - Türkiye - Ticaret Açığı
Çarşamba - ABD - ABD Başkanı Trump'ın Konuşması
Çarşamba-  Avrupa Bölgesi - Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)
Çarşamba - ABD - ADP Tarım Dışı İstihdam Değişikliği
Perşembe - Çin - Caixin İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI)
Perşembe - ABD - ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI)
Cuma - ABD - Tarım Dışı İstihdam

Teknik Analizler

Xu100 Analiz

Bist100 bu hafta 120.701 puanla rekor seviyeden kapanış yaptı. Borsaya haftalık grafikte baktığımız zaman son 3 senede rekor haftalık kapanışlarda yükseliş hareketinin devam ettiğini görüyoruz. Ancak bu grafikte sizlere haftalık uyumsuzlukları göstermek istiyorum. 2013 senesinde borsanın rekor kırdığı hafta gördüğümüz negatif uyumsuzluğun ardından borsada 60bin (gezi olayları) seviyesine kadar geri çekilme görmüştük. Daha sonra 2015 senesinde borsa rekora hazırlanırken oluşan negatif uyumsuzluğun çalışmasıyla birlikte uzun süre 85-70 bin bandında hareket etti. Benzer bir negatif uyumsuzluğun yeni rekorla birlikte oluştuğunu görüyoruz.

Borsanın yukarı yönlü hareketinin devam etmesi için önümüzdeki haftayı 120binin üzerinde kapatması önemli. Aksi halde geri çekilme görebiliriz. Kısa vadede aşağıda 116.226 seviyesi önemli destek olarak dikkat çekiyor.

Usdtry Analiz

3.40 seviyesinden hızlı şekilde rekora koşan usdtry paritesi yaklaşık 2 aydır dinlenme/düzeltme hareketi içerisinde. Parite için kısa vadede iki kritik seviye var. Bunlar yukarıda 3.7600 aşağıda 3.7250, bu seviyelerin hangisinde günlük kapanışlar görürsek hareket o yöne doğru devam edecektir. Grafiğe göre kısa vadede satış hareketinin devamı beklenebilir. Bu durumda 3.6900 hedef olabilir.

Bitcoin Analiz

Bitcoin'de 15k'dan beri sat trendi devam ediyor. Kısa vadede 11500 üzerinde günlük kapanışlar

yapmalı aksi halde satış hareketi 9500'e kadar devam edebilir.

Usdjpy Analiz

Geçtiğimiz hafta BOJ faiz kararının ardından parite hızlı şekilde değer kaybederek haftayı 108.58 seviyesinden kapattı. Uzun süredir paritenin 114.40 - 108.30 bandında hareket ettiğini görüyoruz. Parite haftalık kapanışı itibariyle destek bandının hemen üzerinde görünüyor. Usdjpy  paritesinde 107.40 stoplu alım yapılabilir. Yukarıda ilk hedef 111.00, ikinci hedef 114.00 seviyesi olarak izlenebilir.

Dagi Analiz

DAGI üçgen hareketi devam ediyor. Kısa vadede oluşan negatif uyumsuzluk çalışmış. İlk etapta hissenin 2.22-2.20 seviyesine geri çekilmesi beklenebilir. Bu seviyeden 2.16 stoplu alış denebilir. Yukarıda ilk hedef 2.42 olarak dikkat çekiyor.

Goody Analiz

5.30 seviyesini test ettikten sonra derin bir düşüş gerçekleştiren goody toparlanmakta güçlük çekiyor. Kısa vadede 4.42 direncinin geçilmesi durumunda 4.80 hedeflenebilir. Geri çekilmelerde 4.00 desteği önemli, kırılması durumunda satış baskısı artabilir.

Devamını okumak için »

Bloğuma Hoşgeldiniz

Herkese Selamlar,

Bu bloğu yazmamdaki amaç; ekonomi ve sermaye piyasaları ile ilgili çeşitli yazıları analizleri daha derin bir şekilde ele almak ve sizlere yardımcı olabilmektir. Sermaye piyasalarında yer alan ürünlerin tanımları, piyasa analizleri, güncel ekonomik konular hakkındaki bilgilere bu siteden ulaşabilirsiniz. Bloğun ilerleyen zamanlarda, finans piyasalarında kendini geliştirmek isteyen kişiler için rehber olmasını umuyorum. Özellikle borsaya yatırım yapmayı teşvik etmek, uzun vadede kazanılabileceğini göstermek istiyorum. Tabi bunu yaparken siz de misafir olarak blog yazılarınızla katkıda bulunabilirsiniz. Ayrıca yazıların altına her türlü yorum, eleştiri, fikir beyanında bulunabilirsiniz dilerseniz mail adresimden ve twitter adreslerimden de ulaşabilirsiniz. Hep birlikte güzel içerikler çıkaracağımızı düşünüyorum. 

Görüşmek üzere..

Devamını okumak için »