TUPRS 2017/12 Bilanço ve Teknik Analizi

TUPRS 2017/12 Bilanço ve Teknik Analizi

14.02.2018 Tuprs 114.00

Tüpraş 2017 yılında 3.840.556.000 TL net dönem karı açıkladı. Tüpraş'ın 2016 yıllık net dönem 1.793.2 mn TL'ydi. Yıllık bazda bakıldığında net dönem karının %114 arttığı görülüyor. Şirket açısından çok iyi bir rakam.

Çeyreksel bazda bakıldığında 500 milyon TL'lik bir artış söz konusu. Yılın ilk 3 çeyreğine nispeten, son çeyrekte görece düşük bir kar denilebilir.

Şirket satışları geçtiğimiz yıl 34.854 mn TL'ydi. Bu sene %54 artış görülen hasılat 53.948 mn TL olarak açıklandı.

Satışların maliyetinde ise 31.205 mn TL'den 47.734 mn TL'ye yükseldi. Maliyette yaklaşık %53 artış görülüyor.

Brüt kar ise 3.649 mn TL'den 6.213  mn TL'ye %70'lik bir artış kaydetti.
Şirketin esas faaliyet karının 2016 yılında 2.357 mn TL olduğu, 2017 yılında ise %106 artışla 4.857 mn TL olduğu görülüyor.

Tüpraş özsermayesini 8.088 mn TL'den 10.373 mn TL'ye %28 oranında arttırmış.
Şirketin özsermaye karlılığı %37 oldukça iyi.

Şirket nakit parasını 6.050 mn TL'den 8.802 mn TL'ye yükseltmiş.

Şirketin uzun vadede çıkarılmış tahvilden dolayı 2.500 mn TL civarında artan borçluluğu görülüyor.

Şirketin 2018 yılı için öngörüleri aşağıdaki gibidir.
Brent petrol Fiyat Ortalaması
55-60 Dolar/ Varil

Akdeniz Rafineri Marjı ve Tüpraş Net Rafineri Marjı
-Akdeniz rafineri Marjı: 4,75 – 5,00 Dolar / Varil
-Tüpraş Net Rafineri Marjı: 7,50 – 8,00 Dolar / Varil

Kapasite Kullanımı ve Üretim Miktarı
- ASRFO ve HVGO gibi yarı mamül ürünleri ithal ederek tam kapasite kullanmayı bekliyoruz.
-Üretim yaklaşık 28,3 milyon ton civarında olması beklenmektedir.
-Toplam satış 31,0 milyon ton civarında olması beklenmektedir.

Yatırım Harcaması
-Rafinaj yatırımının 2018 yılında 250 milyon dolar civarında olması beklenmektedir.

Teknik Analiz

Tüpraş Teknik Analizi

Tüpraş, akdeniz marjlarındaki düşüşlerle birlikte son çeyrekte iyi bir bilanço açıklamayacağını belli etmişti. Yine de hisse yıllık bazda oldukça iyi kar açıkladı. Kısa vadede hisse üzerinde baskı oluşsa bile orta-uzun vadede hissenin yukarı yönlü hareketi başlayabilir. Bunun için marjlarda iyileşme görmek gerekiyor. Hissede kısa vadeli stoplar 109.5 ve 105.0 olarak dikkat çekiyor. Fibo dirençleri ise 115.7, 121.3, 125,8. Hissenin yukarı yönlü hareketinin devam edebilmesi için düşen trendin üzerinde kalması önemli.